Spoločnosť Coinbase varuje, že trh s kryptomenami môže vstupovať do novej fázy medvedieho trhu, no zároveň očakáva, že ceny nájdu oporu medzi májom a júnom, čo by mohlo vytvoriť podmienky pre silnejší rast v 3. štvrťroku.
Vo svojej mesačnej správe zverejnenej 15. apríla Coinbase uvádza, že celková trhová kapitalizácia kryptomien – bez započítania Bitcoinu – klesla o 41 % z decembrového maxima na úrovni 1,6 bilióna dolárov na približne 950 miliárd dolárov. Zároveň rizikový kapitál smerujúci do kryptosektora zostáva o 50–60 % nižší ako počas vrcholu v rokoch 2021–2022.
Tieto vývojové trendy – spolu s globálnymi clami a pretrvávajúcou ekonomickou neistotou – vytvárajú tlak na trh, najmä na altcoiny. Tradične sa medvedí trh definuje ako pokles o 20 %, no Coinbase tvrdí, že táto definícia v prípade kryptomien už nie je dostatočne presná.
Namiesto toho odporúča sledovať výnosy upravené o riziko a 200-dňový kĺzavý priemer ako presnejšie ukazovatele dlhodobejších trendov. Napríklad Bitcoin síce od decembra klesol o menej než 20 %, no dostal sa pod svoj 200-dňový priemer, čo signalizuje výraznejšiu zmenu trhového smerovania.
Správa takisto upozorňuje, že index COIN50 – ktorý sleduje 50 najväčších kryptomien okrem Bitcoinu – sa tiež prepadol pod túto hranicu. To často naznačuje, že slabosť trhu môže pretrvať dlhšie. Zatiaľ čo pokles Bitcoinu je mierny, altcoiny zaznamenali oveľa výraznejšie straty.
Coinbase upozorňuje, že tento rozdiel poukazuje na vyššiu volatilitu v novších sektoroch krypta, ako sú memecoiny, DePIN projekty či tokeny spojené s umelou inteligenciou. Z toho vyplýva, že posudzovať trhové podmienky len na základe Bitcoinu už nestačí. Širšie ukazovatele ako COIN50 ponúkajú komplexnejší obraz nálady investorov.
Napriek nedávnym problémom zostáva Coinbase opatrne optimistický. Vidí možnosť, že trh nájde dno v polovici až ku koncu 2. štvrťroka 2025, pričom v 3. štvrťroku by mohlo dôjsť k zotaveniu, ak sa zlepšia globálne podmienky. Do tej doby firma odporúča opatrný a flexibilný prístup, keďže investori čelia slabšej likvidite a nižšej ochote riskovať.
