Bitcoin sa na 90 000 $ tento rok zrejme nedostane: Open interest na BTC futures klesol na 8-mesačné minimum
In brief
- Odolná úroveň basis sadzby Bitcoinu a dáta z opcií naznačujú obmedzený pokles ceny napriek odlivom z ETF.
- Bitcoin však stále čaká na silný impulz, ktorý by mu pomohol znovu získať hranicu 90 000 dolárov.
- Bitcoinoví býci sa obávajú, že záujem inštitúcií slabne v dôsledku nižšieho dopytu po BTC futures kontraktoch.
- Iné trhové ukazovatele však naznačujú, […]
Odolná úroveň basis sadzby Bitcoinu a dáta z opcií naznačujú obmedzený pokles ceny napriek odlivom z ETF. Bitcoin však stále čaká na silný impulz, ktorý by mu pomohol znovu získať hranicu 90 000 dolárov.
Bitcoinoví býci sa obávajú, že záujem inštitúcií slabne v dôsledku nižšieho dopytu po BTC futures kontraktoch. Iné trhové ukazovatele však naznačujú, že cena Bitcoinu by sa nemusela prepadnúť pod úroveň 85 000 dolárov.
Open interest na BTC futures na najnižšej úrovni za osem mesiacov
Bitcoin čelil ďalšiemu odmietnutiu po tom, čo v piatok krátko otestoval hranicu 89 000 dolárov. Tento pohyb prekvapil obchodníkov a spôsobil likvidácie pákových BTC futures pozícií v hodnote viac ako 260 miliónov dolárov.
Celkový open interest na BTC futures na hlavných burzách klesol na 42 miliárd dolárov, oproti 47 miliardám spred dvoch týždňov, čo predstavuje najnižšiu úroveň za posledných osem mesiacov. Prudký pokles využívania páky však sám o sebe nemusí byť medvedím signálom, keďže long a short pozície sú vždy vyrovnané.
Obavy investorov sa zvýšili aj po päťdňovom odlive zo spotových Bitcoin ETF v celkovej hodnote 825 miliónov dolárov. Hoci ide o menej než 1 % z celkových 116 miliárd dolárov spravovaných v ETF, obchodníci sa obávajú, že býčí impulz z októbra sa vytráca v dôsledku globálnej ekonomickej neistoty.
Drahé kovy rastú v čase ekonomickej neistoty
Zlato a striebro v piatok dosiahli nové historické maximá, keď investori hľadali ochranu pred rastúcim zadlžením Spojených štátov.
Zvýšený dopyt po štátnych dlhopisoch stlačil výnosy 10-ročných amerických dlhopisov na trojtýždňové minimum 4,12 %. Časť skepticizmu voči americkej menovej politike pramení z nejednoznačných signálov ohľadom dovozných ciel.
Administratíva prezidenta Donalda Trumpa v utorok oznámila, že clá na čínske polovodiče boli odložené až do júna 2027. Minulý týždeň zároveň americká vláda zrušila obmedzenia na export druhého najvýkonnejšieho AI čipu spoločnosti Nvidia do Číny, ktoré pôvodne zaviedla administratíva Joea Bidena z dôvodu národnej bezpečnosti.
Basis sadzba Bitcoinu sa zotavuje
Mesačná prémia BTC futures (tzv. basis rate) pomáha posúdiť, či veľkí hráči a market makeri prešli do medvedieho nastavenia. V neutrálnej situácii sa BTC futures zvyčajne obchodujú s ročnou prémiou 5 až 10 %, ktorá kompenzuje dlhší čas do vysporiadania kontraktu.
Vzhľadom na opakované zlyhania Bitcoinu prekonať hranicu 90 000 dolárov od 12. októbra je mierny pokles basis sadzby očakávaný. Napriek tomu sa v piatok držala na úrovni 5 %, nezmenená oproti predchádzajúcemu týždňu. Hoci ide o mierne negatívny signál, hodnota sa vzdialila od úrovní pod 4 %, ktoré boli zaznamenané 18. decembra, keď sa Bitcoin obchodoval pod 85 000 dolármi.
Opcie nenaznačujú výrazný ďalší prepad
Trh s bitcoinovými opciami pomáha určiť, či veľkí investori očakávajú ďalší pokles. Ukazovateľ delta skew porovnáva cenu put (predajných) opcií voči call (nákupným) opciám. Pri zhoršení sentimentu rastie nad neutrálnu hranicu 6 %, zatiaľ čo v býčích fázach sa pohybuje v záporných hodnotách.
Aj keď sú obavy investorov spojené so spomaľovaním ekonomiky a Bitcoin sa naďalej správa ako rizikové aktívum, samotný pokles open interestu na futures a opciách spolu s približne 1 % odlivom z Bitcoin ETF zatiaľ nenaznačuje začiatok dlhodobého medvedieho trhu.
Opätovné otestovanie podpory na úrovni 85 000 dolárov je síce možné, no býci postupne opäť naberajú sebavedomie, aj keď sa Bitcoinu v najbližšom období nepodarí prekonať hranicu 90 000 dolárov.